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금리리스크 측정 방법 - (5) 변동금리 부채의 타임버킷 배분

변동금리 부채의 EVE를 산출할 때는 특기할 가정이 있다.가장 가까운 금리개정일까지만을 리스크 측정대상으로 본다는 것이다. 104. Floating rate instruments are assumed to reprice fully at the first reset date. Hence, the entire principal amount is slotted into the bucket in which that date falls, with no additional slotting of notional repricing cash flows to later time buckets or time bucket midpoints (other than the spread component which is not r..

누군가 나를 오해하면 해명하고 싶어진다. 사실은 그게 아닌데, 내가 왜 그런 사람으로 보였는지 억울하고 답답하다. 예전에는 그런 오해를 바로잡는 일에 꽤 신경을 썼다.이것도 일종의 자의식 과잉이라는 생각이 들었다.길을 걷다 나무를 보면 그냥 ‘나무구나’ 하고 지나간다. 저게 혹시 나무처럼 생긴 전봇대는 아닐지 따져보지 않는다. 그럴 필요가 없다. 세상의 대부분은 우리에게 그 정도로만 이해되어도 충분하다.사람 대할 때도 다르지 않다. 타인의 몇 가지 말과 행동, 표정과 인상만을 가지고 그 사람이 어떤 사람인지 대강 판단한다. 당연히 그 판단에는 오해가 섞일 수밖에 없다. 나 역시 다른 사람을 그렇게 바라보면서, 유독 나만큼은 오해 없이 정확하게 이해 받기를 바라는 건 이상한 요구인지도 모른다.오해가 반드시..

이런 영화를 좋아한다. 살면서 충분히 있을 법하고, 부끄럽고 솔직하고 좀 찌질하기도 한 이야기. 자기 능력을 증명하지 못한 남성의 내면은 얼마나 나약해지는지. 으 나도 저런 감정 느껴본 적 있는데, 쪽팔린다, 근데 나도 그래, 이해된다, 짠하다, 그래도 난 저러지 말아야지, 근데 또 쟤가 엄청 나쁜 놈이라 그런 건 아니야. 우왕좌왕 두리번두리번 거리게 하는 이야기.숨겨진 다른 이야기. 사토상이 처음부터 변호사가 됐다면 달랐을까? 영화에는 두 사토상의 스토리와 동시에, 여자 사토상에게 이혼 상담을 하러 찾아온 아저씨의 이야기도 나온다. 남자 사토상이 자기가 전통적인 남성성을 수행하지 못하는 것이 괴로웠다면, 이 아저씨는 그걸 너무 열심히 수행해서 괴로워했다. 가족을 부양하기에 충분한 돈을 벌어오고, 회사에..

이익 접근법에서 나오는 측정지표는 delta-NII이다. 이자순이익-Net Interest Income-의 변화량이다. NII의 정의식1년간 이자순이익= (SUM for t) (t시점의 자산이자 - t시점의 부채이자) delta-NII 산출 절차1. 변동금리 자산/부채만 대상으로 잡는다. 고정금리 자산/부채에 대해서는 금리충격이 있어도 순이자이익에 변동이 없기 때문이다.2. 변동금리 자산/부채가 속하는 타임버킷은 금리 재설정 잔존기간에 따라 배분한다. 잔존만기가 아니다.3. 금리 충격 시나리오별로 타임버킷별 금리를 재계산한다. 이때 금리 충격 시나리오는 EVE 산출 시와 동일하나 평행상승/평행하락 시나리오 2가지만 사용한다.4. 변동금리 자산/부채는 해당 타임버킷 중간시점(금리 재설정 시기)에서 금리가..

전 글에서 EVE 산출절차를 다루었다. 예시 포트폴리오 하에서 EVE를 산출해보자. 예시 포트폴리오아래와 같은 만기별 포트폴리오 구조를 만들어보았다. 보통 은행의 만기별 순자산은 단기에 마이너스, 장기에 플러스이다.- 고객으로부터 예금으로 조달하는 부채들은 단기에 집중돼있다. 요구불예금처럼 만기가 없다시피하는 항목이거나, 적금이라고 해봐야 3년 이하가 대부분이다.- 반면 은행이 운용하는 자산은 장기에 집중돼있다. 주택담보대출은 만기가 보통 30년이고, 기업대출도 만기가 소매예금에 비해 훨씬 길다. * 이런 구조가 은행이 예대마진 수익을 얻을 수 있는 기초가 된다. 수익률곡선이 만기에 대해 우상향하는 통상적인 환경에서 대출금리(단기금리)가 자산금리(장기금리)보다 낮기 때문이다. 금리 시나리오 - 평행 충격..

경제적 가치 접근법에서 나오는 측정지표는 delta-EVE이다. 순자산의 경제적 가치-Economic Value of Equity-의 변화량이다. EVE의 정의식자산의 미래 현금흐름 현재가치 합계 - 부채의 미래 현금흐름 현재가치 합계= 미래 순현금흐름의 현재가치 합계= (SUM for t) t시점의 순현금흐름 * t시점의 현재가치 팩터 delta-EVE 산출 절차1. 기초시나리오에서의 EVE를 구한다. 기초시나리오란, 그냥 지금 주어져있는 할인율 커브가 유지된다는 가정임2. BIS에서 제시한 6개의 충격 시나리오별로 EVE를 구한다. 6개의 충격 시나리오별로 할인율 커브가 바뀌는데, 각각의 할인율 커브를 사용해서 EVE를 계산해보는 것임3. 6개의 충격 시나리오별로 기초시나리오 대비 EVE 차이를 계산..

금융감독원의 금리리스크 측정방법은 BIS의 IRRBB(Interest Rate Risk in the Banking Book) 기준을 사용하고 있다.- 2016년 4월 BIS에서 발표된 IRRBB는 은행의 금리리스크를 측정하는 기준이며,- 우리나라 금융감독원에서 은행 규제 리스크 산출 기준을 총괄하는 은행업감독업무시행세칙에서, 이를 2019년 11월에 반영했다. IRRBB에서는 금리리스크를 2개의 접근법으로 나누어 대표적인 측정치를 각각 제시한다. 첫번째 접근법은 경제적 가치 접근법이다. 경제학이나 금융분야에서 자산의 경제적 가치라고 하면, 통상, 자산으로부터 발생하는 미래의 순현금흐름들의 현재가치 합계를 의미한다. 즉 내 자산의 시장가치가 금리 변동으로 인해 변화하는 것을 고려한다. 두번째 접근법은 이익..

AI로 생산력 혁신이 가속화되면서, 자본주의 종말이라든가 하는 나이브한 말들이 떠돌아다닌다. 사실 이것은 맑스가 얘기한 공산주의로의 이행과도 유사하다. 1.맑시즘에 대한 오해. 맑스는 자본주의를 부정했다?맑스는 경제체제의 역사적 발전 과정에서 자본주의가 등장한다고 본 것이고, 그 다음 단계로 공산주의가 올 것이라고 했다. 역사발전의 단계에 도래했으니 그 시점에서 자본주의를 부정하고 다음 단계인 공산주의로 이행해야 한다고 본 거지, 자본주의가 있어서는 안 될 체제라고 본 건 아니다. 생산체제는 생산력과 생산관계로 규정한다. 생산력은 말그대로 생산력이다. 노동력, 기술수준, 이런 것들. 생산관계는 생산이 이루어지는 시스템, 자본주의로 따지자면 자본가와 노동자 간의 고용 관계이고 노예제로 따지자면 노예주와..

설 연휴에 다녀왔다. 멀리 가고 싶었는데, 다들 귀향한다고 남쪽 지역으로 내려가서 교통편이 없었다. 지하철로 가능한 인천의 섬으로 왔다. 오이도에 도착하자마자 보인 바다. 미세먼지가 심했지만 안개라고 생각하니 제법 운치 있었다. 바다를 보면서 쭉 걷기 좋은 산책로가 있다.덕섬이라고 쪼끄만한 섬이 하나 튀어나와 있길래 가봤다. 조개집 사장님이 사유하고 있는 섬인 것 같았다. 조개집 사장님이랑 산소 관리인 이름이 같았음.조개구이 먹으러 갔다. 혼자 먹으러왔다니까 사장님이 유튜버냐고 물어봤다 ㅍ.ㅠ. 4인 가족들 사이에서 혼자 석쇠에 조개 까먹는 게 쉽진 않았다. 그래서 빨리 소주 먹었다. 나 진짜 혼밥 고수인듯.사주도 보고 왔음. 내가 나무이기 때문에 뿌리를 잘 잡을 수 있는 (단단한) 전문성 있는 땅을 골..

금요일 퇴근길에 즉흥적으로 다녀왔다. 1월 내내 일에 쩔어서 지냈더니 급 답답함이 올라왔다. 훌쩍 떠나고 싶은 기분.8시에 고속버스 타서 12시가 넘어서 도착했다. 어느 지역이건 고터는 좀 을씨년스러움.. 관람차를 보니 애썼다는 생각이 든다.첫날은 너무 늦게 도착해서, 그냥 호텔에서 회 배달시켜 먹었다. 여행 온 김에 일품진로밍크고래는 이름이 귀여운데 회가 된다니 좀 불쌍함. 고래잡이가 금지돼있는데 고래고기를 어떻게 팔지 싶어서 찾아보니까, 혼획이라고 해서, 다른 물고기 잡으려다 실수로 잡힌 건 괜찮다고 한다. 지금은 퇴역한 울산함. 이런 역사박물스러운거 별로 안 좋아했는데, 혼자 와서 그런가 컨텐츠가 없으니 하나하나 자세히 들여다보게 되고 꽤나 재밌었다.어그로 끌려고 이렇게 스토리 올렸더니 연락 잘 안..